近日，证监会网站披露的《主板发审委2017年第92次会议审核结果公告》显示，华扬联众数字技术股份有限公司（以下简称“华扬联众”）首发申请IPO获通过，保荐机构为中信证券。

成功过会之余，《中国经营报》记者查询证监会官网的信息披露一栏发现，华扬联众分别在2014年、2015年两次披露招股说明书，但截至上市之日，引用的招股书签署日期还停留在2015年9月28日，2016年的公司数据并未公开披露。

根据华扬联众在2015年递交的招股书披露，公司应收账款呈现持续快速增长态势，并且占营业收入比例也处在较高位置。而且时隔21个月，未披露期间公司的业绩情况还不得而知。

7月3日，华扬联众相关负责人向本报记者表示，公司在证监会网站披露确实还停留在2015年的内容，2016年相关信息已经提交，但何时对外公开需等待证监会的安排。最新业绩变化以即将公布的招股书为准，目前不方便透露。

数据缺失公司表示已提交

华扬联众招股书披露，拟在上交所公开发行不超过5000万股，募集资金10.71亿元，其中1.5亿元用于补充流动资金、1.7亿元偿还银行贷款，共计3.2亿元，占比29.88%，剩余部分用于全国服务网络扩建项目、技术系统升级项目。

仔细查询可以看到，该份招股书在签署日期均为2015年9月28日，其中所披露的均为该日期以前的数据内容。

据《首次公开发行股票并上市管理办法》的相关规定，申请主板上市的企业在财务方面需满足四个条件：最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元；最近一期末不存在未弥补亏损。

华扬联众冲刺IPO的数据显示，2012年至2014年营业收入分别为16.79亿元、22.60亿元、30.23亿元。2015年前六个月营业收入为18.69亿元，净利润为0.13亿元，经营活动产生的现金流为-0.14亿元。在未公布2014年至2016年的全部财务数据的情况下，显然无法判断公司是否符合上市条件。

申万宏源一位分析人士表示，缺少2016年数据的话，相关业绩变化或者募投项目发生更改将无法被看到，上市以后应该即时补齐未披露数据和材料。

营销巨头募集资金用途不明

公开资料显示，华扬联众成立于2002年，是一家通过对策略、创意、媒介整合和行业发展观察，为客户提供互联网金融综合营销服务的企业，目前已发展成为国内互联网营销领域内最具竞争力的领先企业之一。

本报记者详细对比华扬联众前后披露的两个版本招股书发现，对募投项目的表述基本原文照搬，而且在两个版本的项目总体效益分析中，无论是财务内部收益率还是投资回收期等数据均完全相同。

此外，从招股书中可以看到公司的应收账款激增明显。2012年至2014年华扬联众的应收账款分别为6.41亿元、9.89亿元、11.34亿元，应收账款呈现持续快速增长态势。同时公司应收账款占营业收入比例也处在较高位置，其中2013年应收账款占营收比例最高达到43.77%，2014年有所下滑，但仍达到33.72%，同行业多家上市公司应收账款占营收比均在两成左右。

记者针对公司最新的业绩和募投项目是否变化及相关问题提出采访要求，但是华扬联众负责人表示，一切以即将公布的招股书为准，目前不方便透露。

华扬联众的财务报表显示，2013年、2014年货币资金分别为0.61亿元、1.49亿元，2015年上半年货币资金为1.22亿元。公司表示在本次发行募集资金到位之前，将根据项目实际建设进度自筹资金先期投入。募集资金到位后置换已预先投入的资金。如本次发行实际募集资金低于项目投资金额，资金缺口公司将自筹解决。

不过从招股书披露的募投项目来看，除去全国服务网络扩建项目外，其他三个募投项目均可通过自身完成，但公司并未使用自有资金先期投入，反而在新版招股书中增加1000万元的偿还银行贷款项目，另外连4347.4万元的技术系统升级项目公司也未先期建设。

从华扬联众在招股说明书中的态度或许可以看出其在募集资金方面的用途，“由于从募集资金投资项目论证完成到募集资金到位，项目建成实施的周期较长，有可能出现公司于上市后将根据项目建设条件的变化而变更募集资金用途的情形”。顺利过会以后，公司将如何解释其中的疑问、如何布局发展，只有待其发布最新招股书后才能揭晓。